美股走到十字路口 多重因素交织考验

本周，美股市场面临多重考验。最新民调显示，美国副总统哈里斯以微弱的一个百分点优势反超特朗普，选情胶着令投资者紧张。从宏观经济角度看，美联储关注的核心PCE指标显示通胀依然顽固，而10月非农就业数据降至四年来最低水平，但劳动力市场仍展现韧性。

作为美股的重要驱动力量，“科技七巨头”（谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）中有五家发布了财报。尽管这些公司在营收和利润上保持两位数增长，但与AI相关的资本支出居高不下，引发投资者对回报的担忧。本周，纳指结束七周连涨，标普500连续五个月上涨势头中断。

北京时间11月6日将公布美国大选结果，11月8日将有美联储利率决议，这两个事件将成为决定市场短期走向的关键因素。年初至今，标普500指数已累计上涨20.1%。

10月非农新增就业人数骤降至1.2万人，远低于预期的10万人，失业率维持在4.1%。数据公布后，美债收益率下降，交易员增加了对11月美联储降息25个基点的押注。惠誉评级首席经济学家Brian Coulton指出，虽然1.2万的非农就业增长疲弱，但考虑到9月份的强劲增长及罢工和飓风的影响，整体来看劳动力市场仍保持韧性。

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